重点摘要
Facebook Dating 虽然向 Match Group 发出挑战，但投资者不应认定Facebook会胜出。文章指出Match在五个方面更胜一筹：抢占先机、隐私问题较少、不依赖定向广告、收购更加明智，以及监管压力较小。
投资者不应以为Facebook可以在网上约会战场打倒Match Group。
Facebook（NASDAQ:FB）去年推出Facebook Dating，正式闯入Match Group（NASDAQ:MTCH）的地盘，向其发出挑战。这项功能属于全新标签，可让用户保留独立的约会资料。对Match而言，这个消息如同噩耗，因为这家公司正靠着Tinder、OKCupid和Hinge等应用程序称霸网上约会市场。
然而，投资者不应就此认为Facebook可以击败Match，让如意算盘得逞。相反，他们应该明白，Match在5个方面一直做得比Facebook出色，这些有利因素随时可能拓宽其护城河，足以抵御这家科技巨头的进犯。
1. 抢占先机
Match不断收购最有潜力的平台和应用程序，在网上约会市场已经抢占先机，旗舰应用Tinder更已成为网上约会的代名词。
Facebook是全球最知名的社交网络。但近年丑闻不断，涉及数据泄露，隐私操守也备受质疑，用户群体亦日趋老化。这三大因素足以让Facebook在网上约会市场的野心很快触礁。
2. 隐私问题较少
过去3年，Facebook因为数据泄露导致国会召开听证会，监管机构介入调查。至于Tinder，安全专家虽然在2018年初指出Tinder存在某些漏洞，但Match一直没有发生重大数据泄露事故。
去年下半年，Match更新了安全守则，并对用户的所有通信往来妥善加密，保障数据安全。Match迅速应对隐患，加上记录清白，因此不会像Facebook那样成为丑闻主角，遭到千夫所指。后者至今仍在设法挽回用户的信任。
去年12月，HuffPost/YouGov的一项社交媒体调查发现，三分之二的美国成年人仍然对Facebook心存戒备，不相信这家公司会妥善保护他们的个人数据。也就是说，相比Facebook，公众更信任Match的应用程序。
3. 不依赖定向广告
Facebook的业务相当依赖定向广告，这占公司上季度收入的98%，因此需要不断收集用户的个人数据，这才会衍生出隐私问题。
Match上季度的“直接收入”98%来自付费订阅和点菜式（à la carte）增值服务，其余来自“间接收入”，其中主要来自数字广告。
Match的业务模式可以说比Facebook更稳健，原因有三：能够锁定用户，较不受宏观不利因素影响，而且无需为了广告业务不断收集用户的个人数据。
4. 收购更加明智
Match过去10年收购了6家公司，全都能将业务扩展到网上约会和社交网络市场。这些平台变现能力很强，又可以整合到更大的生态系统中。
Facebook同期收购了几十家公司，部分巩固了旗下的社交网络，但其多项最大型的收购，包括Oculus VR和WhatsApp，几乎完全无法变现。至于其他收购项目，例如最近收购的脑机接口（brain-to-computer interface）开发商CTRL-labs，看起来更像科幻小说而非现实。
笔者并非批评Facebook的多元化业务策略，因为这家公司手握庞大现金，完全有能力投机一搏，但Match的增长策略要清晰得多，一看就懂。
5. 监管压力较小
过去一年，Facebook因违反隐私操守，被联邦贸易委员会（FTC）处以高达50亿美元的罚款，同时还可能因隐私问题面临欧盟的罚款，以及来自其他监管机构、组织和国家的惩处。这些不利因素尚未使Facebook的增长受到压力，但Match面对的监管压力要小得多。
联邦贸易委员会目前正就误导性广告对Match提起诉讼，但这已是Match唯一被监管机构针对的方面。而且正如笔者在之前的文章中解释过的，潜在罚款也仅限于6,000万美元，只占明年预计收入的2%。
总结
Facebook和Match仍然是稳健的长线投资之选。然而，投资者不应认定Facebook就能在网上约会市场挑战Match的地位，他们应该明白，Match其实在多个方面比Facebook更胜一筹。
原文网址：http://bit.ly/2Gf7MBv